期货战争千古奇冤今平反?分析称欧央行政策恰到好处 “超级马里奥”并非一无是处

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要是评选在今年过得最憋屈的央期货战争行,流年期货战争不利的欧洲央行想必肯定名列前茅。不少批评人士认为该行没有为增速明显放缓的欧元区经济提供足够的刺激,实在是碌碌无为。

不过近日有媒体为德拉基及其同僚辩护,他们指出现在回过头来看,政策制定者或许做得刚刚好。

数据显示,欧元区经济第一季度增长0.4%,超过预期,且高于2018年最后三个月的0.2%增速。当然了,这个数据实在不算引人注目,但在欧元区整体低迷的环境下,欧洲央行的观望态度或许是最佳选择。

分析认为,在第一季度的大部分时间里,欧洲央行无法真正确定该地区经济放缓的程度。该行行长德拉基指出:

受一系列一次性因素(例如德国汽车行业的供应中断)和全球贸易紧张局势的影响,欧元区各国工业部门显然正经历一段艰难时期。但需要弄清楚的是,这些短暂性因素是否会正在损害国内需求,并带来长远影响。

分析可能掺杂个人情感,但数据不会说谎。第一季度的各项经济数据显示,欧元区工业生产其实没有想象中那么糟糕:

意大利从技术性衰退中复苏,制造业反弹程度尤为喜人,而且该国第一季度出口也较去年第四季度增长0.2%;法国经济增长0.3%,制造业明显加速;而西班牙制造业也从2018年下半年的低迷中强劲反弹,推动GDP增长0.7%。

与此同时,目前似乎也没有迹象表明劳动力市场正在走弱——欧元区3月份的失业率从前一个月的7.8%降至7.7%,达到10多年来的最低水平,而且工资明显上涨、服务业也同样出现复苏。

针对上述情况,有分析师指出德拉基此前担忧的外部条件和内部需求期货战争之间的恶性循环可能已经及时终结,政策制定者们或许应该重新评估去年3月为刺激经济而发布的声明。

去年3月份,欧洲央行为刺激经济而出台了一系列措施,包括向银行提供新一轮低息贷款,并决定将加息至少推迟到2020年年初等。不过另有分析指出,现行政策整体上与欧元区经济发展状况相契合,目前也没有迹象表明欧洲央行将重启资产购买计划。

当然了,德拉基虽不像媒体报道中那么不堪,但其政绩也不足称为完美。

比如前面提到的意大利,经济状况就并不让人满意。包括该国财政部长乔瓦尼特里亚(Giovanni Tria)在内的众多政府官员都认为,长期疲软的国内需求加上极不确定的财政前景,依然令人感到担忧。

德国经济虽然远强于意大利,但制造业仍在蹒跚前行,且4月份的物价压力远远超过预期。即便剔除能源和食品等波动性较大的项目以及复活节假期等特殊因素的影响,欧元区核心通胀率仍远低于央行制定的略低于2%的目标。

再过六个月,欧洲央行将迎来一位新行长,欧元区经济的温和改善可能足以让德拉吉在10月底即将离任之际松一口气。不过可以确定的是,无论继任者是谁,他/她接下的都将是一个极为沉重的担子。